證券時報網
司維
2025-06-20 21:40
今日（6月20日），A股全天窄幅震蕩。盤面上，白酒板塊久違大漲。
平安證券指出，在政策加碼下，持續看好權益市場中期向上空間，結構上關注政策支持方向：一是國產科技創新（AI科技、高端制造等），二是產業創新發展（新消費、醫藥生物等），三是受益于離岸金融政策支持的優質出海企業。
白酒板塊觸底反彈
6月20日，白酒板塊久違大漲，申萬白酒指數逆市上漲1.13%。成份股中，皇臺酒業漲停，4.58萬手封單；迎駕貢酒、金種子酒緊隨其后，分別大漲7.19%和5.67%；山西汾酒、古井貢酒、今世緣等多股跟漲。
6月18日，中國酒業協會發布《2025中國白酒市場中期研究報告》（以下簡稱《報告》）。《報告》指出，2025年政策調控深化，白酒在資本市場對政策沖擊的適應能力增強，但對實體市場的沖擊卻顯而易見，上半年宴請及送禮需求急劇減少，節假日消費量同比逐年下滑，婚慶壽宴和家庭獨酌成為目前穩定消費場景。
中金公司認為，當前白酒需求景氣度已處在歷史底部，向下風險或有限。從消費場景看，短期大眾需求偏剛性，且同期低基數下，宴席需求或有望有所表現；中期維度下，政策刺激有望刺激高端白酒需求企穩，全年白酒業績在三四季度低基數支撐下或呈先抑后揚的走勢。
民生證券指出，白酒具備較高股息、低持倉、低估值的特征。板塊估值已較為充分反應市場預期，持倉處于低位且較為集中，企業多措并舉以提升股東回報。建議以長遠眼光看待行業發展，行業高集中、價格驅動的邏輯并未改變，關注企業治理與市場競爭能力出眾的公司。
消費龍頭獲得主力資金大幅加倉
本周（6月16日至20日），A股主力資金持續凈流出，金額合計986.77億元。申萬一級行業中，計算機凈流出額居首，為135.98億元；基礎化工、醫藥生物分別凈流出91.67億元、87.14億元；有色金屬、國防軍工和機械設備凈流出額也在70億元以上。
個股方面，除去上市次新股，本周91股主力資金凈流入1億元以上。立訊精密凈流入額居首，為9.17億元；中際旭創、瀘州老窖、滬電股份等股隨后，凈流入額在5億元以上。
立訊精密本周股價復蘇，上漲6.27%。消息面上，Counterpoint Research最新數據顯示，5月蘋果iPhone在中國市場的銷量上升至第一位，4月和5月期間全球銷量同比增長15%。申港證券此指出，隨著下半年新品發布等事件催化，消費電子和果鏈有望減緩此前經貿關系影響等壓制因素迎來修復行情。
從行業上看，光模塊三巨頭中的中際旭創、新易盛分別獲得主力資金加倉7.68億元、2.66億元。華西證券認為，海外AI需求尤其是新增企業需求快速增長，Token量呈現加速增長態勢，持續推動在AI Capex方面保持高投入。中長期看AI應用仍處于極早期，作為算力集群拓展的基礎組件，光模塊行業仍然具備高增長能力。當前時點，算力板塊持續具備底層需求與估值支撐。
此外，瀘州老窖、牧原股份、美的集團等消費龍頭也獲得主力資金大手筆加倉。
凈流出方面，本周351股主力凈流出在1億元以上。東方財富、東山精密、銀之杰主力資金凈流出額逾10億元，依次為15.96億元、14.48億元、10.4億元。行業上，有色金屬板塊的中國稀土、金力永磁、興業銀錫；制藥板塊的永安藥業、常山藥業、千紅制藥以及軍工板塊的海格通信、中航成飛均遭到主力資金大幅撤離。
