證券時報網
嚴翠
2025-06-18 22:23
我國債券ETF市場再添生力軍，有望迎來“硬科技賽道”產品！
6月18日，鵬華基金、易方達基金、廣發基金、華夏基金、博時基金、招商基金、南方基金、富國基金、嘉實基金、景順長城基金等10家頭部基金公司上報首批科創債ETF。
值得關注的是，就在18日上午，證監會主席吳清在陸家嘴論壇上表示，進一步強化股債聯動服務科技創新的優勢，大力發展科創債。不到一天時間，10只科創債ETF快速上報，政策落地速度持續加快。
十家公募上報首批科創債ETF
中國證監會官網6月18日顯示，十家公募基金公司集體上報首批科創債ETF。
其中，易方達基金、廣發基金、華夏基金、鵬華基金、博時基金、招商基金等6家公募上報在上交所上市的科創債ETF，南方基金、富國基金、嘉實基金、景順長城基金等4家公募上報在深交所上市的科創債ETF。
據了解，此次上報的十只科創債ETF，有6只跟蹤中證AAA科技創新公司債指數，3只跟蹤上證AAA科技創新公司債指數，1只跟蹤深證AAA科技創新公司債指數。
科創債指成份債主要由科技創新企業發行，或者募集資金主要用于支持科技創新領域的公司債券，是債券市場服務科技創新企業融資、推動實體經濟發展的重要工具。科創債包括科技創新公司債券和科創票據兩大類，分別在交易所市場和銀行間市場發行。
廣發基金債券投資團隊分析，這三大指數主要有兩方面不同，一是指數編制公司不同，二是成份券所在的市場不同。中證AAA科技創新公司債指數和上證AAA科技創新公司債指數均為中證指數公司編制，成份券上二者為包含關系。中證AAA科技創新公司債指數涵蓋上海證券交易所和深圳證券交易所上市的符合條件的個券，成份券范圍更廣。而上證AAA科技創新公司債指數僅包含上海證券交易所上市的符合條件的個券。深證AAA科技創新公司債指數則為國證指數公司編制，其選取深圳證券交易所上市的科技創新公司債中主體評級AAA的個券（沒有隱含評級限制）作為成份券。
科創債ETF的推出順應市場發展形勢，勢在必行。在6月18日的2025陸家嘴論壇上，中國證監會主席吳清表示：“進一步強化股債聯動服務科技創新的優勢。大力發展科創債，優化發行、交易制度安排，推動完善貼息、擔保等配套機制，加快推出科創債ETF，積極發展可交換債、可轉債等股債結合產品。”
更早之前，2025年2月，中國證監會進一步落實金融“五篇大文章”部署，鼓勵開發科技創新主題基金，推動科創債市場擴容和流動性提升，為科創債ETF的推出奠定堅實基礎。2025年3月，中國人民銀行行長潘功勝提出“將創新推出債券市場‘科技板’，支持金融機構等發行科技創新債券，豐富債券產品體系”。2025年5月7日，央行、證監會等多部門聯合發布《關于支持發行科技創新債券有關事宜的公告》，明確支持金融機構、科技型企業、私募股權投資機構和創業投資機構發行科技創新債券，拓寬了科創債的發行主體范圍，為更多企業提供了融資渠道，也增加了市場的供給和投資機會。
填補“科技金融”主題債基空白
“科創債ETF產品的推出具有重要的戰略意義。”鵬華基金現金投資部表示，作為公募基金公司，布局科創債ETF既是響應國家政策號召，通過科創債ETF引導社會資金流向科技創新領域，助力培育“新質生產力”，同時也填補了“科技金融”主題債基的空白，為投資者提供更加豐富的投資品類，讓更多的投資者參與到科技浪潮的發展中并從中受益。在“支持科創，助力科創”的過程中，基金公司自身也能夠形成更加完整的產品矩陣，提升產品競爭力，基金行業將更加成熟與先進。
易方達債券指數投資部總經理李一碩認為，科創債是資本市場支持科技創新企業融資的重要工具，有助于推動債券市場資金精準高效流入科技創新領域，為科技創新企業提供多元化融資渠道，更好服務新質生產力發展。近期科創債發行不斷加速，市場容量持續擴大，為科創債ETF的推出奠定了市場基礎。
招商基金表示，非常看好科創債ETF的發展前景，科創債ETF的成功推出標志著“科技金融”戰略邁出關鍵一步，將有助于發揮資本市場功能作用，引導市場資金投向科技創新企業發行的債券，從而降低其融資成本。目前滬深兩所市場科創債余額超1.3萬億元，且在監管指導和鼓勵下，科創債市場還在快速擴容中，規模大、流動性好的底層資產為科創債ETF的發展提供了堅實的基礎。
南方基金指出，科創債ETF的發行對于推進公募基金行業填補“科技金融”債券基金領域的空白以及助力推動科技金融高質量發展、深入踐行“科技金融”大文章具有重大意義，也為年金、保險、理財子、私募等專業機構以及個人客戶投資場內科創債提供了更加透明和高效的參與方式，未來發展前景較為廣闊。
“當前，科創公司債成交流動性中樞有所上移，隨著指數空間持續擴容與投資者參與度上升，成份券流動性有望提升。”博時基金認為，科創公司債受到政策導向支持，為未來信用債供給的重要力量，政策推動下，發行規模有望持續擴容。隨著各類投資者加入，成份券流動性有望進一步提升，指數中長期的發展空間廣闊。
富國基金認為，科創債ETF的投資標的主要是科技創新企業發行的債券，這些企業通常具有較高的成長性和發展潛力，但也伴隨著較高的風險。通過發行科創債ETF，可以進一步豐富債券市場投資工具，引導長期資金，如社保基金、養老金、保險公司等“耐心資本”，進入科創債市場，實現長期資金與科創企業的有效對接，為科創企業提供穩定的資金支持。同時，也有助于引導投資者關注企業的長期價值和發展前景，而不是短期的市場波動。
債券ETF市場迎來爆發式增長
2025年，債券ETF市場迎來爆發式增長。據Wind數據，截至6月17日，全市場29只債券ETF總規模達到3254億元，再創歷史新高，呈現強勁的擴容態勢。這一增長既得益于新發基金數量增加，也源于存量債券ETF持續獲得資金流入。
鵬華基金現金投資部表示，這一快速增長，既反映了投資者對債券ETF工具價值的深度認可，也預示著我國債券ETF市場仍處于發展黃金期，未來增長潛力可觀。
十家公募集體申報科創債ETF，有望進一步豐富公募基金產品矩陣。多家機構紛紛表示，科創債ETF投資價值較為突出，可為投資者一鍵布局滬深交易所高等級科技創新公司債提供便捷工具。
南方基金認為，中證AAA科創債ETF具有T+0交易、低成本、分散化投資以及透明度高等優勢，工具性、功能性更強，能更高效地滿足投資者的配置和交易需求，一定程度上具備跨周期特征。同時標的指數成份券為滬深交易所上市、主體信用為AAA的科技創新公司債，市值規模超過1萬億，具備流動性好、信用風險低的特征，在當前利率窄幅震蕩的環境下，票息優勢更加凸顯，投資價值較為突出。
與現有的債券ETF相比，招商基金表示，科創債ETF進一步豐富了市場的信用債ETF品類，為市場投資者提供了新的投資信用債ETF的工具。與現有債券ETF相比，科創債ETF的市場容量更大，主題指向性更強，是投資者投資、支持科技創新領域的固收類有力工具。
富國基金表示，科創債ETF的交易機制允許各類投資者在二級市場進行實時交易，后續配合質押等機制，能夠吸引更多的投資者參與科創債市場，從而提升科創債市場的流動性，有利于交易所科創債市場的高質量發展，完善債券市場體系，增強債券市場服務實體經濟能力。
從需求端來看，近兩年，債券指數化投資已經深入各類機構投資者和個人投資者，尤其是債券ETF，投資者越來越多使用債券ETF作為投資債券的工具。招商基金表示，當下仍處于債券ETF的發展初期，發展壯大仍需基金管理人提供更豐富的債券ETF產品、機構投資者端進一步簡化債券ETF投資使用流程、管理人券商等加強對投資者端債券ETF使用的普及和推廣等。
責編：楊喻程
排版：劉珺宇?????????
校對：趙燕
