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2025-05-16 13:19
近期，一批貨幣基金接連出手限購。它們或調(diào)整代銷渠道的大額申購限額，或?qū)C構(gòu)投資者的大額申購進行限額，也有的干脆直接暫停申購或大額申購。
對此，業(yè)內(nèi)人士表示，貨基限購主要是為了防范套利資金的沖擊，保證基金平穩(wěn)運作。尤其在周四公告限購，可以應(yīng)對大量閑置資金的涌入，這也是當前業(yè)內(nèi)的常規(guī)操作。
貨幣基金密集限購
5月15日，上銀基金公告稱，自2025年5月15日起調(diào)整上銀慧盈利貨幣市場基金代銷渠道大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)的限額，對代銷渠道投資者單日單個基金賬戶單筆或多筆累計金額超過200萬元（不含200萬元）的申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)進行限制。
同日，泰信基金公告稱，自2025年5月15日起，泰信天天收益貨幣市場基金限制非直銷渠道單日單個基金賬戶累計金額1萬元以上的申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。E份額繼續(xù)暫停除東方財富證券、浙江同花順基金銷售個人投資者以外銷售機構(gòu)的申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。
2025年5月15日，銀華慧增利貨幣基金A、C類份額恢復代銷機構(gòu)的機構(gòu)投資者辦理10萬元以上的大額申購（含定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入）業(yè)務(wù)，自2025年5月16日起再進行暫停。
華泰柏瑞貨幣基金自2025年5月15日起限制機構(gòu)投資者單日單個基金賬戶單筆或累計超過400萬元（不含400萬元）的申購申請（A、B、C類份額合并計算），對于個人仍按申購上限（即500萬元）限制。
此外，本周以來，還有建信、泓德、工銀瑞信、華泰柏瑞、摩根、安信、博時、德邦等20多家基金公司旗下貨幣基金進行了不同程度的限售調(diào)整。主要以調(diào)整代銷渠道的大額申購限額，或?qū)C構(gòu)投資者的大額申購進行限額，也有的直接暫停申購或暫停大額申購。
或為防范套利資金的沖擊
對此，業(yè)內(nèi)人士表示，調(diào)控流動性，保證基金平穩(wěn)運作是進行限購的主要因素。
上海一家小型公募內(nèi)部人士表示，公司旗下貨基限購是常態(tài)化的做法，一般周五限購，周一恢復，主要是為了防止大資金周末套利攤薄持有人收益。
“很多貨基常在周四公告限購，主要是為了應(yīng)對大量閑置資金的涌入。這些資金往往會在周四買入，下周一便贖回套利。”他說。
也有幾家基金公司表示，公司旗下貨幣基金近期限購主要是針對機構(gòu)客戶，個人投資者仍可正常申購，主要是因為產(chǎn)品上架面向個人投資者的互聯(lián)網(wǎng)平臺，希望能提高個人投資者占比。
另有大型基金公司表示，近期貨幣基金進行限購，主要是進行規(guī)模管控與防范流動性壓力。在其看來，按照《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》，貨幣基金需保持高流動性以應(yīng)對贖回壓力，同時也要避免資金集中涌入導致配置難度加大。
“公司旗下貨幣基金進行限購一直很頻繁，主要不想大資金頻繁進出，影響基金正常運作，用限購手段來管理產(chǎn)品流動性，也是業(yè)內(nèi)一種常規(guī)操作。”深圳一家大中型基金公司人士表示。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，近期貨幣基金收益率有所回升。Wind統(tǒng)計顯示，截至5月14日，全市場貨幣基金平均7日年化收益率為1.38%，較一周前提升近2個BP。不過，與3月底的1.50%相比，仍下滑超過10BP。
值得一提的是，天相投顧數(shù)據(jù)顯示，今年一季度期間，貨幣基金遭遇2800多億份凈贖回，另據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，僅今年3月份便凈贖回1490億份，季末因素或是主要擾動因素之一。
