證券時報網(wǎng)
劉茜
2025-04-30 20:47
燃氣板塊13日盤中強勢上揚，截至發(fā)稿，杭州熱電、寧波能源漲停，大連熱電漲超6%，京能熱力、天壕能源漲超3%。
行業(yè)方面，2025年1—2月，國內出廠價格有所回落而進口LNG價格表現(xiàn)堅挺，LNG出廠價、LNG到岸價分別同比變化-10%、56%。
中信證券指出，考慮全球天然氣行業(yè)目前正處于產能釋放周期，海外氣價趨勢下行可期，預計國內進口氣價有望延續(xù)2022年價格觸頂回落趨勢，疊加中石化的氣價方案中已小幅下調2025年綜合銷售氣價，我們判斷2025年城燃公司購氣成本仍有小幅下降預期，此外部分城市在2025年仍在推進順價方案，多重因素疊加下預計城燃毛差仍將擴張。
該機構表示，隨著中石油氣價合同落地，城燃公司采購端成本的不確定性基本釋放，更加市場化的氣價合同，有望推動燃氣上下游價格雙軌制逐步消除。基于對于合同價格的測算以及對于市場供需的判斷，預計在進口氣價回落等因素影響下，城燃公司2025年的銷氣毛差有望延續(xù)擴張態(tài)勢，進一步助推業(yè)績修復。
校對：廖勝超
