證券時報網
葉玲珍
2025-02-12 22:42
首份A股上市險企2023年半年報出爐。8月23日，中國人壽發布的半年報顯示，2023年上半年實現營業收入5535.95億元，同比增長4.8%；受權益市場持續震蕩、投資收益同比下降的影響，中國人壽實現歸屬于母公司股東凈利潤161.56億元，同比下降36.3%。
展望保險行業發展前景，業內人士認為，預定利率換擋有利于險企降低負債成本，全年來看，負債端仍然有望維持較高景氣度。
中國人壽總資產達5.64萬億元
半年報顯示，截至2023年6月30日，中國人壽總資產達5.64萬億元，投資資產達5.42萬億元，內含價值達1.31萬億元；綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率分別為204.23%、140.43%。公司擁有長險有效保單件數達3.26億份。
在保險業務方面，2023年上半年，中國人壽保費收入達4701.15億元，同比上升6.9%，創歷史同期新高，保費規模穩居行業首位。主要業務指標均實現快速增長，新單保費為1712.13億元，同比上升22.9%；首年期交保費為974.18億元，同比上升22.0%，其中，十年期及以上首年期交保費為389.57億元，同比上升28.9%，占首年期交保費的比重同比提升2.13個百分點。上半年新業務價值達308.64億元，同比上升19.9%。
2023年上半年，中國人壽實現壽險業務總保費3885.58億元，同比上升9.0%；健康險業務總保費為730.58億元，同比下降3.0%；意外險業務總保費為84.99億元，同比上升4.2%。
在銷售人力方面，中國人壽表示，銷售隊伍規模逐步企穩，截至2023年6月30日，總銷售人力為72.1萬人，個險、銀保、團險各渠道人均產能同比大幅提升。
在投資業務方面，截至2023年6月30日，中國人壽投資資產達54218.19億元，較2022年底增長7.0%。2023年上半年，中國人壽實現凈投資收益969.58億元，凈投資收益率為3.78%。2023年上半年實現總投資收益876.01億元，總投資收益率為3.41%。考慮當期計入其他綜合收益的可供出售金融資產公允價值變動凈額后，綜合投資收益率為4.23%，較2022年同期增長48個基點。
負債端有望維持高景氣度
國家金融監督管理總局數據顯示，2023年上半年，保險公司原保險保費收入3.2萬億元，同比增長12.5%。其中，人身險業原保險保費收入同比增長13.38%，財產險業同比增長9.75%。具體到A股五大上市險企，2023年上半年，五大上市險企合計共攬保費1.71萬億元，同比增長7.5%。
業內人士表示，整體來看，上半年上市險企人身險保費同比高增，主要是因6月定價利率切換在即，居民對于3.5%定價的增額終身壽險等產品需求提前釋放。
展望未來，興業證券分析師孫寅表示，負債端定價利率下調短期可能對銷售有一定沖擊，但長期有利于險企降低負債成本。
招商證券非銀金融首席分析師鄭積沙認為，預定利率下調至3.0%的增額終身壽險等產品仍具突出吸引力。中長期來看，供需兩旺背景下，上述產品的銷售前景依舊樂觀，健康險有望觸底回升，渠道企穩甚至擴張有望與業績增長形成正向反饋，共同助推行業中長期趨勢性復蘇。
全年來看，業內人士對保險行業景氣度的預期較高。開源證券非銀金融首席分析師高超表示，從全年視角來看，負債端仍然有望維持較高景氣度且長期供需改善趨勢明顯。
