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第十七屆中國(guó)國(guó)際電池技術(shù)交流會(huì)/展覽會(huì)將于2025年5月15日至17日在深圳舉行。

中信證券認(rèn)為，從電池與能源管理產(chǎn)業(yè)鏈2024年四季度和2025年一季度經(jīng)營(yíng)結(jié)果來看，在汽車以舊換新政策及儲(chǔ)能搶裝需求的拉動(dòng)下，產(chǎn)業(yè)鏈出貨端表現(xiàn)較為亮眼，抵消上游碳酸鋰價(jià)格下跌影響，多數(shù)環(huán)節(jié)2025年一季度收入同比恢復(fù)正向增長(zhǎng)。行業(yè)資本開支進(jìn)一步放緩，“固定資產(chǎn)+在建工程”同比增速進(jìn)一步探底，供給端持續(xù)收縮。盈利端來看，電池、結(jié)構(gòu)件等環(huán)節(jié)龍頭盈利韌性依舊較強(qiáng)；材料環(huán)節(jié)盈利觸底，同時(shí)受益下游電池技術(shù)迭代（快充、固態(tài)等）對(duì)高端產(chǎn)品的需求，單位盈利有望進(jìn)入上升通道。

東莞證券認(rèn)為，2024年鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈凈利潤(rùn)降幅收窄，2025一季度凈利潤(rùn)同環(huán)比大幅改善，盈利拐點(diǎn)或已顯現(xiàn)。在鋰電池需求維持較快增長(zhǎng)的同時(shí)，新建產(chǎn)能擴(kuò)張放緩，落后產(chǎn)能持續(xù)出清，行業(yè)供需關(guān)系正在逐步改善，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，盈利有望繼續(xù)邊際改善。固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化持續(xù)推進(jìn)，材料體系和設(shè)備環(huán)節(jié)迭代升級(jí)需求將帶來新增長(zhǎng)點(diǎn)。

校對(duì)：冉燕青