中國基金報
李樹超
2025-05-12 14:51
軍工ETF“霸屏”漲幅排行榜，多只芯片主題ETF被資金盯上。
在多重利好影響下，近期A股市場持續反彈。五一長假后，市場持續走高，本周上證指數漲近2%，上證指數最新收盤報3342點，已收復4月7日的跌幅。
從ETF市場來看，本周ETF份額減少95.22億份，環比下降0.34%，最新為27854.96億份；總規模增加621.71億元，環比增長1.53%，最新為41235.16億元。
軍工ETF漲幅居前
據證券時報·數據寶統計，960多只股票型ETF中，本周有860多只復權單位凈值出現上漲。
具體來看，通用航空ETF、通用航空ETF華寶、通信ETF、衛星ETF等13只基金一周均漲逾5%，上述基金多只為軍工概念基金。
通用航空ETF凈值大漲6.46%表現最佳，前十大重倉股包括萬豐奧威、洪都航空、航天彩虹等個股；其中航天彩虹、國睿科技等一周大漲逾14%，華力創通、洪都航空、聯創光電等個股漲逾7%。
軍工ETF本周表現較好，漲幅居前的基金中，軍工龍頭ETF、國防ETF、軍工ETF龍頭、軍工ETF、軍工ETF易方達、國防軍工ETF等概念基金均漲超5%。
消息面上，印巴地區局勢緊張。當地時間5月7日，印度對巴基斯坦多個地點進行攻擊，作為回應，巴基斯坦也對印度發動了導彈襲擊，當天雙方戰機發生激烈空戰。
中郵證券表示，展望2025年，“建軍百年奮斗目標”任務進入下半場，軍工行業訂單有望迎來拐點，在服務于提升裝備性能或降低裝備成本的新技術、以新域新質作戰力量為代表的新產品、軍貿和軍用技術轉化帶來的新市場方向或蘊含更大彈性。
芯片ETF跌幅居前
本周影視院線、半導體、旅游及景區等申萬二級板塊指數均跌超1%。相關板塊的ETF也表現不佳，科創芯片和創新藥相關ETF跌幅居前；其中科創芯片設計ETF本周復權單位凈值跌2.85%，前十大重倉股分別為寒武紀-U、瀾起科技、海光信息等，其中芯原股份、翱捷科技-U等本周均跌超12%。
今年以來，半導體板塊漲勢較好，一方面，市場有一定獲利回吐的壓力；另一方面，近期中芯國際的業績指引低于預期，也打壓了市場情緒。
5月8日晚間，中芯國際發布2025年一季報，實現營業收入163.01億元，同比增長29.4%，環比增長2.41%；歸母凈利潤13.56億元，同比增長166.5%，環比增長36.67%。雖然凈利潤同比大幅增長，但是營收環比增速低于上季度發布的業績指引。與此同時，中芯國際給出的二季度指引是“季度收入環比下降4%至6%，毛利率介于18%—20%的范圍內”。
資金大手筆“抄底”
盡管如此，資金對半導體仍偏愛有加，“抄底”跡象明顯。
據數據寶統計，本周資金凈流入排名前十的ETF中，包括多只芯片主題基金，其中科創芯片ETF、半導體ETF凈流入金額均超5億元。此外，科創50ETF、科創板50ETF、人工智能ETF、科創100ETF基金等強科技屬性基金的資金凈流入額居前。
我國是全球最大的半導體市場。根據SEMI數據，2024年全球半導體設備市場規模達到1170億美元，同比增長10.2%，創歷史新高。從區域來看，中國大陸、韓國和中國臺灣仍然是半導體設備支出的前三大市場，2024年全球份額分別為42.3%、17.5%、14.1%。中國大陸繼續加大資本開支，2024年設備支出超過495億美元，同比增長35.4%。
國聯民生證券表示，芯片行業的關稅充滿了不確定性，美國對于中國芯片行業的制裁愈發嚴厲，一方面對美系廠商的出口造成不利影響，另一方面或加速國內半導體行業的自主可控。半導體設備作為芯片行業的基石，國產替代進展直接關系國內芯片產業的發展，半導體設備行業有望率先完成美系廠商的替代。該機構還指出，國際形勢多變，半導體產業鏈區域化逐漸凸顯，國內半導體自主可控迫在眉睫，建議關注國產替代相關產業鏈。
