證券時報
吳家明
2025-05-08 22:37
5月8日晚間，中國船舶、中國重工同時公告，上交所已受理中國船舶發行股份購買資產的申請。
根據此前公告，中國船舶籌劃向中國重工全體換股股東發行A股股票的方式換股吸收合并中國重工，換股比例為1:0.1335（調整后為1:0.1339），換股價格為中國船舶37.84元/股，中國重工5.05元/股（除息后5.032元）。合并后，中國重工終止上市，中國船舶承繼其全部資產及負債。
截至5月8日，中國船舶總市值為1347.99億元，中國重工總市值為989.61億元，兩家公司總市值超過2300億元。
南北船合并更進一步
中國船舶和中國重工5月8日晚間雙雙公告，公司收到上交所出具的《關于受理中國船舶工業股份有限公司發行股份購買資產申請的通知》。上交所依據相關規定對申請文件進行了核對，認為申請文件齊備，符合法定形式，決定予以受理并依法進行審核。
兩家公司表示，本次交易尚需上交所審核通過，并經中國證監會予以注冊及相關法律法規所要求的其他可能涉及的必要批準、核準、備案或許可（如需）后方可正式實施，能否實施尚存在不確定性，有關信息均以公司指定信息披露媒體發布的公告為準。
不過，受理已經標志著備受市場矚目的“南北船”合并更進一步。根據此前的合并方案，中國船舶以向中國重工全體換股股東發行A股股票的方式換股吸收合并中國重工。中國船舶為吸收合并方，中國重工為被吸收合并方，即中國船舶向中國重工的全體換股股東發行A股股票，交換該等股東所持有的中國重工股票。
換股比例為1:0.1335（調整后為1:0.1339），換股價格為中國船舶37.84元/股，中國重工5.05元/股（除息后5.032元）。合并后，中國重工終止上市，中國船舶承繼其全部資產及負債。
打造全球造船龍頭
兩家公司合并的直接原因是減少同業競爭。2019年中船工業集團和中船重工集團聯合重組后，中國船舶、中國重工均為中國船舶集團控制的下屬上市公司，在船舶制造、維修領域業務重合度較高，構成同業競爭。通過本次交易，中國船舶、中國重工下屬船舶制造、船舶維修業務統一整合并入中國船舶，有利于規范同業競爭，維護上市公司及中小股東長期利益。
不過，兩家公司都是全球造船業巨頭，兩家公司的合并將打造全新的造船業龍頭。2024年，我國造船三大指標以載重噸計分別占全球總量的57.01%、76.96%和66.54%，持續保持世界第一的地位，全球造船龍頭地位穩固。
兩家公司經營數據也非常亮眼，以中國船舶為例。2024年，公司實現營業收入785.84億元，同比增長5.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為36.14億元，同比增長22.21%。
截至2024年末，中國船舶累計手持民品船舶訂單322艘/2461.07萬載重噸/2169.62億元，訂單金額同比增加41.34%，集裝箱船、油輪、超大型乙烷運輸船（VLEC）、汽車運輸船（PCTC）、多用途船、自卸船等細分船型訂單數量均居全球前列。
中國重工也同樣表現出色。2024年營業收入554.36億元，同比增長18.7%；歸屬于母公司所有者的凈利潤13.11億元，扭虧為盈。
今年一季度，中國船舶實現營業總收入158.58億元，同比增長3.85%；歸母凈利潤11.27億元，同比增長180.99%。中國重工一季度實現營業總收入122.16億元，同比增長20.12%；歸母凈利潤5.19億元，同比增長281.99%。
兩家公司表示，在此歷史機遇之下，中國船舶和中國重工均為我國船舶制造行業的龍頭企業。本次交易能夠進一步整合雙方的優勢資源、充分發揮協同效應，助力存續公司抓住船舶工業轉型升級機遇，打造世界一流船舶制造企業，成為全球造船業發展的引領力量。
同時，兩家公司此前還表示，目前，國際政治經濟局勢復雜多變，對維護國家安全能力提出了更高的要求。人民海軍捍衛國家主權、維護國家海洋權益、應對多種安全威脅，其發展與建設已進入關鍵時期，對先進的現代化海軍裝備的需求日益提升。
中國船舶和中國重工作為我國艦船裝備的重要研制單位，長期以來承制了多種先進海軍裝備任務，已成為我國海洋國防科技建設的主體力量，為我國先進海軍裝備的提升做出了重要貢獻。本次交易能夠進一步深化中國船舶、中國重工的研制體系整合，加強國防科技建設任務保障能力。
校對：高源
