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美股財(cái)報(bào)季釋放重大利好。

受微軟、Meta財(cái)報(bào)超預(yù)期刺激，周四美股盤(pán)前，大型科技股多數(shù)走強(qiáng)，其中，微軟大漲超8%，Meta大漲超6%。美股三大指數(shù)期貨集體上漲，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨、標(biāo)普500指數(shù)期貨均漲超1%。

最新財(cái)報(bào)顯示，Meta第一財(cái)季的廣告收入兩位數(shù)增長(zhǎng)，并大幅上調(diào)今年支出指引；微軟預(yù)測(cè)Azure云業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

目前市場(chǎng)高度關(guān)注未來(lái)AI的需求，在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，微軟首席財(cái)務(wù)官Amy Hood表示，AI需求超預(yù)期或致6月后產(chǎn)能緊張。Meta則將全年資本支出的范圍上調(diào)到640億美元至720億美元之間，財(cái)報(bào)表示，本次資本支出預(yù)期上調(diào)“反映了公司為支持AI工作而對(duì)數(shù)據(jù)中心進(jìn)行的額外投資。”

財(cái)報(bào)的利好

受財(cái)報(bào)利好刺激，5月1日，美股盤(pán)前，大型科技股大漲，其中，微軟大漲超8%，Meta大漲超6%，亞馬遜、英偉達(dá)均漲超4%。

周三美股盤(pán)后，微軟披露了2025財(cái)年第三財(cái)季財(cái)報(bào)，其中顯示，微軟第三財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收700.66億美元，同比增長(zhǎng)13%，高于預(yù)期的684.8億美元；經(jīng)調(diào)整后的每股收益為3.46美元，高于分析師預(yù)計(jì)的3.21美元，去年同期為2.94美元；凈利潤(rùn)為258.24億美元，同比增長(zhǎng)18%。

其中，包括Azure云服務(wù)在內(nèi)的“智能云”部門(mén)表現(xiàn)強(qiáng)勁，第三財(cái)季錄得營(yíng)收267.5億美元，增長(zhǎng)約21%，高于分析師預(yù)期的261.6億美元；第三財(cái)季Azure和其他云營(yíng)收（剔除匯率因素后）增長(zhǎng)33%，華爾街預(yù)期為增長(zhǎng)29%。

財(cái)報(bào)顯示，第三財(cái)季Azure增長(zhǎng)對(duì)人工智能業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)16個(gè)百分點(diǎn)，分析師預(yù)期為15.6個(gè)百分點(diǎn)，上一季度這一比例為13個(gè)百分點(diǎn)。

第三財(cái)季，微軟通過(guò)派息和股票回購(gòu)的形式向股東返還了97億美元。

同日，Meta公布了截至2025年3月31日的2025財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績(jī)，公司第一財(cái)季營(yíng)收423.14億美元，較去年同期增長(zhǎng)16%，高于市場(chǎng)預(yù)期的414億美元；凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)35%至166.44億美元；攤薄后每股收益同比增長(zhǎng)37%至6.43美元。

財(cái)報(bào)指出，公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從上年同期的38%升至41%。Meta旗下社交平臺(tái)Facebook的第一季度日活躍用戶數(shù)（DAP）為34.3億，同比增長(zhǎng)6%，高于市場(chǎng)預(yù)期的33.9億。

Meta的CEO扎克伯格表示：“我們迎來(lái)了重要一年的強(qiáng)勁開(kāi)局，社區(qū)持續(xù)發(fā)展、業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)異。我們?cè)贏I眼鏡和Meta AI方面進(jìn)展順利，目前Meta AI的月活躍用戶已接近10億。”

扎克伯格還表示：“公司的業(yè)務(wù)表現(xiàn)非常好，我認(rèn)為我們有能力應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性”。

在業(yè)績(jī)指引方面，Meta預(yù)計(jì)2025年第二季度的營(yíng)收將在425億美元至455億美元之間，與市場(chǎng)預(yù)期的440億美元基本相符。

另外，蘋(píng)果、亞馬遜將于周四美股盤(pán)后發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告。

“AI需求超預(yù)期”

面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性，美股科技巨頭繼續(xù)加碼AI，向市場(chǎng)傳遞了積極信號(hào)。

微軟董事長(zhǎng)兼CEO薩提亞·納德拉表示：“云計(jì)算和人工智能是每一家企業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)出、降低成本、加速增長(zhǎng)的關(guān)鍵要素。從AI基礎(chǔ)設(shè)施和平臺(tái)到應(yīng)用程序，我們正在整個(gè)技術(shù)棧上持續(xù)創(chuàng)新，為客戶創(chuàng)造價(jià)值。”

在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，微軟首席財(cái)務(wù)官艾米·胡德表示：“AI需求超預(yù)期或致6月后產(chǎn)能緊張。原本希望在第四季度末實(shí)現(xiàn)供需平衡，但我們確實(shí)看到需求在整個(gè)季度內(nèi)增長(zhǎng)，所以在年底時(shí)我們會(huì)有些供應(yīng)短缺和緊張。”

胡德還表示，Azure在本季度經(jīng)匯率波動(dòng)調(diào)整后的營(yíng)收將增長(zhǎng)高達(dá)35%，這一預(yù)期也超出了分析師的預(yù)期。

微軟在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施方面的投入持續(xù)加碼。本季度資本支出達(dá)到167.5億美元，較去年同期增長(zhǎng)近53%，高于Visible Alpha分析師預(yù)期的163.7億美元。今年微軟仍將繼續(xù)投入800億美元用于數(shù)據(jù)中心建設(shè)，其中一半將投向美國(guó)本土數(shù)據(jù)中心。

與此同時(shí)，Meta將全年資本支出的范圍從600億至650億美元之間上調(diào)到640億美元至720億美元之間，主要用于生成式AI以及核心業(yè)務(wù)方面的投資。

財(cái)報(bào)表示，本次資本支出預(yù)期上調(diào)“反映了公司為支持AI工作而對(duì)數(shù)據(jù)中心進(jìn)行的額外投資，以及基礎(chǔ)設(shè)施硬件預(yù)期成本的增加”。

Meta的首席財(cái)務(wù)官Susan Li在財(cái)報(bào)后電話會(huì)上表示，預(yù)期基礎(chǔ)設(shè)施硬件需求的增長(zhǎng)是由于“供應(yīng)商從世界各地進(jìn)行采購(gòu)”。“鑒于正在進(jìn)行的貿(mào)易談判，這方面存在很多不確定性。”她還表示，公司“正在努力通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈來(lái)緩解影響”。

關(guān)于AI應(yīng)用方面的進(jìn)展，扎克伯格表示，智能助手Meta AI的月活躍用戶已接近10億，WhatsApp是用戶訪問(wèn)Meta AI的主要途徑。一天前的4月29日，Meta剛發(fā)布了對(duì)標(biāo)ChatGPT的獨(dú)立AI應(yīng)用程序Meta AI App。

扎克伯格表示，Meta計(jì)劃將Meta AI打造成一個(gè)可以展示廣告的平臺(tái)，并表示公司可能會(huì)對(duì)Meta AI的高級(jí)版收費(fèi)，但至少將在未來(lái)一年內(nèi)專注于產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，之后再開(kāi)始盈利。

校對(duì)：彭其華??????