證券時報網
康殷
2025-04-30 19:43
在全球經濟風云變幻的當下，實體經濟作為國家經濟的堅實基石，面臨著前所未有的挑戰與機遇。原材料價格的大幅波動、市場供需的動態失衡等問題，時刻考驗著企業的應變能力。期貨市場憑借其獨特的價格發現和風險管理功能，正成為企業抵御市場風險、優化資源配置的重要工具。
作為行業領先的金融服務機構，瑞達期貨立足產業鏈需求，以研究驅動創新、以專業賦能實體，通過“產業研究+風險管理+期現協同”的全鏈條服務模式，助力鋼鐵、有色、黑色、能源等產業穩健發展，為多家企業保駕護航。
一、深耕產業研究：筑牢風險管理的“決策智庫”
期貨服務必須扎根產業、服務產業。這是瑞達期貨一直堅守的產業服務理念。面對大宗商品價格波動加劇的挑戰，瑞達期貨積極為企業出謀劃策，規避風險。以某冷軋加工企業為例，針對其2萬噸鋼材庫存的保值需求，瑞達期貨基于熱軋卷板期貨基差歷史數據，精準識別價格敞口，并且引導企業恪守期現一本賬的規則，規避了風險。
之所以有這樣的產業服務深度，是因為在國家“增強金融服務實體經濟能力”的戰略指引下，瑞達期貨始終將產業研究作為服務實體經濟的核心抓手，通過構建“數據+研究+服務”三位一體的智庫體系，助力企業破解風險管理難題，為產業鏈穩定發展注入金融動能。
在對產業客戶的服務方面，瑞達期貨通過提供產業信息服務，市場分析、研究報告、套保策略等標準化服務以及一對一咨詢的差異化服務相結合的多元化服務，打造專業化、差異化、特色化的業務模式，幫助產業客戶有效應對市場波動，優化庫存管理，提高經營效率，降低經營風險。
值得一提的是，在對產業客戶數據賦能方面，瑞達期貨做出了不錯的成績，依托自主研發的《數據管理系統》與《瑞智分析決策系統》，打造出了覆蓋全產業鏈的智能研究平臺?！稊祿芾硐到y》集成了近幾十年來期貨品種的宏觀數據、基差波動，季節性規律等多項產業鏈各類基礎數據，可為企業提供多維度的市場預判依據?！度鹬欠治鰶Q策系統》通過可視化終端系統推送交割數據、投資咨詢報告、持倉分析、可視化數據圖形等服務，能為產業客戶提供更便捷、更全面的期貨決策參考。
此外，瑞達期貨還組織多場產業客戶培訓。套保研修班等培訓，通過將“期貨語言”轉化為企業看得懂、用得上的決策工具，幫助產業客戶提高期貨理論知識，做好期現結合，并且為企業培養了多名復合型期現管理人才。據了解，瑞達期貨4月19日將于廈門舉辦一場“鏈動產業·智啟新篇”的產業客戶發展峰會，為產業客戶風險管理賦能。
二、創新風險管理：助力產業客戶“降本增效”
瑞達期貨在產業客戶服務實踐中發現，許多產業客戶，尤其是中小企業，在風險管理過程中面臨兩難困境，不套保怕虧損，套保又怕現金流斷裂。
針對這一難題，瑞達期貨不斷優化風險管理手段，匹配中小企業靈活經營的特點，用衍生品工具創新打開了新局面。例如在上述某冷軋加工的風險管理案例中，瑞達期貨采用了“領口期權”策略：買入看跌期權保護庫存價格，同時賣出看漲期權降低權利金成本。這一組合拳不僅對沖了2萬噸庫存的下跌風險，還通過捕捉冷熱軋價差波動，額外創造100—200元/噸的利潤空間，實現風險對沖與收益增強的雙重目標。
另外，針對西南地區某鉛礦選廠庫存消減難題，瑞達期貨則設計了“期貨庫存置換”方案。利用滬鉛期貨遠月貼水結構，將現貨庫存轉為期貨遠月合約持倉，用期貨庫存代替現貨庫存，同時賣出看跌期權降低庫存成本。通過這一操作，產業客戶在鉛價高位成功實現現貨銷售，在相對低價把庫存置換回來，通過賣看跌期權把庫存成本進一步降低。
此類創新背后，是瑞達期貨對產業客戶痛點的精準把握，也是瑞達期貨在服務過程中不斷創新的表現。據了解，瑞達期貨不僅服務世界500強企業，廈門本地三大國企，還服務多家中小微產業客戶，近年來服務產業客戶的數量逐年遞增。旗下風險管理子公司瑞達新控還為近千家企業提供了場外衍生品服務方案，在穩定實體企業采購、銷售和庫存的價格風險方面發揮了重要作用。
三、貫通期現市場：打造產業鏈協同的“價值引擎”
在構建全國統一大市場的背景下，期現一體化正成為提升產業鏈效率的關鍵。瑞達期貨通過“庫存管理+基差點價+跨市聯動”的服務模式，推動產業鏈上下游資源高效配置，為實體企業構建風險管理護城河。
對于庫存管理，瑞達期貨憑借專業的市場分析能力，借助期貨市場價格信號，協助企業優化庫存水平。企業可依據期貨價格走勢，提前預判市場供需變化，合理安排原材料采購與產品生產節奏，避免因庫存積壓或缺貨帶來成本增加與銷售損失。
例如，某隆機械是一家生產礦山開采設備、荒料切割設備、板材切割設備等多種機械設備的企業。企業日常生產需要采購大量銅和板材，這使其面臨原材料價格上漲風險；而生產出機械設備后，又存在原材料價格下跌導致產品價值縮水的風險。近兩年來，瑞達期貨為該企業制定庫存管理方案，通過在采購時運用買入套期保值策略鎖定成本，在持有庫存時采用賣出套期保值策略鎖定收益，多次幫助企業有效規避價格波動風險。
基差點價方面，瑞達新控充分發揮自身專業優勢，幫助實體企業利用基差變化開展貿易活動。通過對基差的深入研究和精準把握，為企業設計個性化的基差點價方案。企業能夠以更靈活、更具成本效益的方式進行商品買賣，不僅鎖定了利潤空間，還增強了應對市場價格波動的能力。以農資貿易為例，瑞達新控協助江蘇某核心農資貿易商，通過基差點價的方式，將價格風險轉移到期貨市場，有效緩解了該貿易商的大顆粒尿素庫存壓力，解決了該貿易商需求轉弱時銷售不暢的難題，在下跌過程中實現大批量快速降低庫存，幫助企業規避了價格下跌帶來的損失。
在跨市場聯動方面，瑞達期貨和瑞達新控緊密協作，分別充分發揮期貨市場以及場外衍生品的專業優勢，精心打造跨品種、跨市場風險管理解決方案。
通過這一系列服務，瑞達期貨與瑞達新控成功打通了期現市場，促進了產業鏈上下游企業的緊密合作與協同發展，打造了產業鏈協同的 “價值引擎”，推動實體產業在復雜多變的市場環境中實現高質量、可持續發展。
展望未來，瑞達期貨將繼續秉承服務實體經濟的宗旨，不斷創新服務模式，深化服務內容。隨著科技的飛速發展，瑞達期貨將借助大數據、人工智能等技術手段，進一步提升價格發現的準確性和套期保值方案的精準度。同時，將加大在新興產業領域的服務投入，為新能源、新材料等產業的發展提供專業的期貨服務，助力實體經濟實現轉型升級。
瑞達期貨堅信，通過自身的不懈努力和持續創新，將在服務產業、服務實體經濟的道路上邁出更加堅實的步伐，為國家經濟的高質量發展貢獻更大的力量。（CIS）
校對：高源
