證券時報
周春媚
2025-04-30 19:27
4月30日，國內“常溫乳酸菌第一股”均瑤健康(605388)公布2025年一季報，第一季度營收為4.01億元，同比增長1.41%；凈利潤為1090.71萬元，同比下降58.29%。公司表示，益生菌業務增速可觀，第二曲線加速成型。
年報數據顯示，公司2024年實現營業收入14.58億元，其中益生菌飲品及益生菌食品收入實現7.92億元。2025年第一季度，益生菌食品板塊收入同比上漲139.19%。同時，線上業務孵化“每日博士”“體輕松”等品牌，2025年一季度電商渠道收入同比增長1173.33%。
當下益生菌市場發展非常迅速，市場調研機構ZION Market Research預計，到2025年全球益生菌產業產值將超過770億美元，中國市場占比將超過25%。
均瑤健康加大自主研發，構建起“研發—生產—銷售”產業鏈一體化閉環體系。在研發端，子公司均瑤潤盈是中國首家也是唯一一家參與制定QB/T4575-2013《食品加工用乳酸菌》標準的企業，其自主知識產權的益生菌菌種資源庫已經擴增至30000余株，產品涵蓋益生菌菌粉、特色發酵劑、功能性食品及相關衍生產品。
在上游端，均瑤潤盈實現了對益生菌原材料的掌握，同時積極推進募投項目建設，減緩產能壓力。產品層面，公司培育起豐富的核心產品矩陣，并將專利功效菌株應用于全線品牌。下游環節，均瑤健康建立了“原料—產品—渠道”一體化生態鏈模型，實現了在頭部及核心區域的渠道布局。
報告期內，公司新拓展東方購物、拼多多等電商渠道，與OLE、開市客、華住等重要客戶完成戰略簽約；聯合推動低溫益生菌飲品上市，加速產品從研發到市場的轉化效率。同時注重優化倉配成本，依托強大的統倉統配實力，2024年新引進的4家友商選擇泛緣供應鏈作為城配運營商。
此外，公司海外業務增速亮眼。2024年均瑤健康主營業務在國際市場實現營業收入約8460萬元，同比增長24.54%；2025年第一季度，海外市場收入同比大漲77.43%。
均瑤潤盈是亞洲大型益生菌生產基地之一，產品銷往80多個國家和地區，成為中國益生菌出口的第一大企業。從比較優勢視角來看，和國外大廠相比，均瑤潤盈具備價格優勢，供應鏈穩定，制造成本穩定，為今后業績遞增打下基礎。
值得注意的是，2025年國家層面提出要持續推進“體重管理年”計劃，將全民健身和減肥推向新高度；這也成為繼去年16個部門聯合制定印發了《“體重管理年”活動實施方案》后，再度明確以國家行為對減肥和全民健身的官方定性。
均瑤健康表示，在國家政策紅利與健康消費升級的雙重驅動下，公司加快深化自主研發能力、優化成本結構、拓展多元渠道及國際市場。未來，隨著產能釋放、技術壁壘強化及品牌影響力擴大，均瑤健康有望持續領航大健康產業，實現業績的長期穩健增長。
