券商中國
周樂
2025-05-02 16:10
浙商證券表示，2025年1—2月基本面延續修復態勢，供需兩端在春節錯月的影響下均有一定程度的改善，結構上生產端反彈的斜率大于需求端，前期政策加速見效，逆周期政策對經濟的托底作用較為突出，經濟回升向好勢頭或進一步鞏固和增強，預計2025年經濟有望開門紅。債券市場方面，政策端最大的邊際變化或來自央行防止資金空轉的指引告一段落，利率可能拐頭向下。
申萬宏源證券指出，前期市場期待的“需求領域”有所轉弱，但被忽視的領域正在超預期，重點關注“供給主線”修復帶動的經濟改善線索。從1—2月數據看，市場期待的“搶出口”支撐、“以舊換新”帶動消費、財政發力支撐基建的現象體現的并不明顯，支撐經濟的反而是被忽視的領域，展望后續，今年宏觀主線與結構表現或與去年完全相反，持續看好“供給主線”修復帶來的經濟可能超預期的領域：服務消費、“消費類基建”、地產存量需求釋放。
中原證券指出，周二A股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指高開后震蕩上行，盤中股指在3437點附近遭遇阻力，午后股指震蕩回落，盤中貴金屬、航運港口、電網設備以及醫療服務等行業表現較好；游戲、航天航空、釀酒以及汽車服務等行業表現較弱，滬指全天基本呈現小幅震蕩上揚的運行特征。當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率分別為14.53倍、38.71倍，處于近三年中位數平均水平，適合中長期布局。兩市周二成交金額15645億元，處于近三年日均成交量中位數區域上方。逆周期調控政策持續加碼，財政發力與貨幣寬松形成支撐，資本市場改革深化成為焦點。政策預期升溫，重點關注科技創新、消費提振、綠色經濟等領域的具體措施落地。隨著國內宏觀調控、促增長政策持續落地推進，未來市場有望呈現科技領漲、紅利防御、消費復蘇與內需驅動的特征，建議投資者把握結構性機會，兼顧防御與成長。仍需密切關注政策面、資金面以及外盤的變化情況。短線建議關注航運港口、有色金屬、電網設備以及電池等行業的投資機會。
校對：楊立林
