信托百佬匯
劉敬元
2025-02-12 20:41
2月12日收盤，快手-W（01024.HK）股價上漲2.07%，報46.75港元/股，自節后開盤，快手股價漲幅已超18%，展現出強勁的增長態勢。
消息面上，剛剛收官的2025年快手春節活動成績亮眼。平臺憑借豐富多元的新春主題活動和社交互動玩法，成功帶動DAU規模創下歷史新高。春節期間，平臺春節活動相關視頻總播放量超2000億，活動直播觀看量達到150多億；升級后的“搖發財樹”紅包玩法更是點燃用戶熱情，用戶總計搖了57億次紅包。
從宏觀層面來看，2025年春節期間，國內消費市場迎來全面復蘇的高光時刻。文化和旅游部數據顯示，春節假期8天，全國國內出游人次達到5.01億，同比增長5.9%；國內出游總花費為6770.02億元，同比增長7%。在這樣的大環境下，快手本地生活“新春團購節”表現突出，GMV同比大幅增長117%，新線城市日均支付用戶數環比增長234%，有力印證了線下消費的強勁復蘇。
與此同時，工信部發布的通信業務數據表明，春節期間（1月28日0時至2月4日24時，共8天），累計移動互聯網用戶接入流量達660.3萬TB，按可比口徑較2024年春節增長9.9%，其中抖音、微信、快手等頭部APP使用流量名列前茅，占全部APP使用流量的60%以上，這進一步體現出快手在用戶日常互聯網使用中的高頻地位。
在AI領域，快手旗下的可靈AI近期先后推出“多圖參考”、“創意特效”、“可控生圖”等新功能。作為快手推出的新一代AI創意生產力平臺，自去年發布以來，可靈AI不斷迭代升級，陸續推出豐富的創意效果和創作功能，讓用戶可以根據具體場景靈活調配，在降低內容生產成本及創作門檻，提高創作效率的同時，滿足用戶多元的使用需求。
高盛最新報告指出，DeepSeek的迅速崛起，標志著AI行業的發展重心正從硬件基礎設施層逐步向軟件應用層轉移。這一轉變不僅對“美國例外主義”形成沖擊，更為全球市場的多元化發展開辟新路徑，中概科技股迎來新機遇。高盛判斷，AI投資邏輯正從硬件向軟件轉變，建議超配中概科技股，尤其是在AI應用層具備創新實力與市場優勢的企業。
目前，以可靈AI為代表的國產多模態模型，已在性能、性價比等維度實現對海外模型的趕超，在谷歌2024年12月發布的一項測試中，可靈的測評結果已優于Sora。
中信建投海外最新評論指出，在DeepSeek之外，以可靈AI為代表的國產多模態模型，已在性能、性價比等維度實現對海外模型的趕超，發展潛力巨大。
中金公司在其最新研究報告中也指出，隨著AI進入應用探索階段，國內互聯網公司在應用側探索端更加值得期待。建議重點關注騰訊及快手等公司。
