數據寶
陳見南
2025-02-06 12:28
近期，人形機器人行業迎來多重因素催化，海內外具身智能最新動態不斷提升行業關注度。Wind數據顯示，萬得人形機器人概念指數2月5日大漲3.28%，自2025年1月6日以來漲幅高達20.10%。
業內人士表示，人形機器人作為未來科技的重要方向，正逐漸走向市場。2025年，國內外人形機器人龍頭企業紛紛布局AI機器人賽道，人形機器人產業將邁入一個新的發展階段，有望迎來商業化量產元年，相關板塊投資機遇值得關注。
海內外公司爭相“秀肌肉”
Wind數據顯示，2月5日，萬得人形機器人概念指數大漲，指數成分股中，綠的諧波、豐立智能漲超10%，鳴志電器、臥龍電驅漲停，固高科技漲超9%，虹軟科技、長盈精密、兆威機電、禾川科技等跟漲。
在2025年央視春晚中，著名電影導演張藝謀攜手杭州宇樹科技、新疆藝術學院帶來《秧 BOT》節目，宇樹H1人形機器人穿著花坎肩，表演扭秧歌、轉手絹，受到廣大投資者關注。
美東時間2月4日，Figure AI創始人、CEO布雷特·阿德科克（Brett Adcock）在社交媒體X上宣布，Figure AI決定終止與OpenAI合作。
他表示，Figure AI在完全自主研發的端到端機器人AI方面取得重大突破，在未來的30天內，公司將向外界展示一些“從未在人形機器人上見過的東西”。據了解，Figure AI是一家致力于將通用人形機器人引入商業和住宅用途的機器人公司，而OpenAI此前一直是Figure AI的長期投資者。
特斯拉日前在2024財年第四季度業績會上更新了Optimus機器人量產指引，內部目標是2025年生產1萬臺機器人，產能第一步擴至1000臺/月，2026年計劃到10000臺/月，2027年計劃達到100000臺/月。除特斯拉外，優必選、宇樹科技、智元機器人、Figure AI等國內外領先的機器人公司均計劃在2025年開始推進人形機器人量產。
華泰證券計算機行業首席分析師謝春生認為，2025年有望成為人形機器人開啟從0到1階段的關鍵時點，有望迎來商業化量產元年。前期市場主要圍繞以T鏈為主的可預見性強、高價值量的汽車和機械板塊投資，隨著多家機器人廠商加快推進量產，看好電子板塊公司機器人業務的拓展。
產業鏈公司加速布局
2025年1月以來，人形機器人板塊表現活躍，行業關注度不斷提升，多家上市公司在互動平臺上回應了其在人形機器人方面的相關布局。
安潔科技表示，公司正在進行人形機器人相關技術拓展和業務規劃，后續會根據公司實際情況并結合市場需求加快推進業務進展和業務合作。
匯川技術表示，公司正在開發人形機器人的零部件產品，如電機、驅動、執行器模組等。基于對行業的研究和洞察以及自身的積累和優勢，公司目前聚焦人形機器人零部件產品開發。
沃爾核材表示，公司的機器人線、電子線、信號線等電線產品可應用于人形機器人的動力傳輸、通信傳輸領域。
正海磁材表示，公司產品可高度匹配人形機器人的空心杯電機和無框力矩電機，目前公司已與多家下游客戶開展聯合研發、供樣等工作。
“當前人形機器人產業奇點已至，應用端、成本端、軟件端迎來三重突破，產業化的關鍵瓶頸正在打開。”民生證券汽車行業首席分析師崔琰表示，人形機器人集成人工智能、高端制造、新材料等先進技術，有望成為繼計算機、智能手機、新能源汽車后的顛覆性產品，將深刻變革人類的生產生活方式，重塑全球產業的發展格局。當前，人形機器人技術加速演進，已成為科技競爭的新高地、未來產業的新賽道、經濟發展的新引擎。
市場發展空間廣闊
東吳證券電新行業首席分析師曾朵紅表示，人形機器人行業發展明顯提速，差異化漸顯，短期工業場景有望率先落地，長期發展空間廣闊。隨著產業政策密集出臺，產業聯盟、基金紛紛成立，融資數量大幅增長，推動產業形成“資金-技術-產品”閉環。
浙商證券研究所聯席所長邱世梁表示，人形機器人行業供應鏈格局趨于完善。市場空間方面，從單機價值量占比來看，行星滾柱絲杠、六維力矩傳感器、無框力矩電機等核心零部件價值量占比較高，在10%以上。由于行星滾柱絲杠、諧波減速器等核心零部件原有市場空間較小，預計隨著人形機器人市場放量，將帶來較大彈性。競爭格局方面，行星滾柱絲杠、六維力矩傳感器、觸覺傳感器、空心杯電機、軟件系統是當前國產化率提升空間較大的核心環節，同時也是技術壁壘較高的零部件。
“后續應關注海內外龍頭企業共振趨勢，把握高壁壘、高價值量環節國產化率提升的機遇。”崔琰認為，展望2025年，更多科技巨頭正在涌入，人形機器人技術端加速演進，產業趨勢不斷強化，遠期空間持續打開，堅定看好人形機器人板塊的投資機會。
