證券時報網
韓忠楠
2025-01-24 22:51
10月25日，公募基金三季報披露接近尾聲。三季報顯示，不少百億基金經理在報告期內收獲頗豐，基金業績明顯回升，如中歐基金葛蘭、匯添富基金胡昕煒等。
多位基金經理認為，經歷了過去兩年的調整之后，市場的中長期拐點或已出現。隨著經濟見底回升的信號越來越多，可以期待看到更多行業出現經營趨勢的反轉。
三季度業績回升
以基金經理葛蘭在管基金中規模最大的中歐醫療健康為例，三季報顯示，報告期內基金A類份額凈值增長率為18.76%。與二季度末相比，該產品在三季度加倉了藥明康德、康龍化成、泰格醫藥，減倉了恒瑞醫藥、邁瑞醫療、華潤三九、愛爾眼科、同仁堂、東阿阿膠，凱萊英三季度新晉為前十大重倉股，片仔癀退出前十大重倉股之列。
以基金經理董辰在管基金中的華泰柏瑞多策略為例，三季報顯示，報告期內基金A類份額凈值增長率為13.85%。與二季度末相比，該產品在三季度加倉了招商輪船，減倉了中金黃金、招商蛇口、保利發展、紫金礦業、中國鋁業等股票，山金國際、濱江集團、順豐控股三季度新晉為前十大重倉股。
以基金經理胡昕煒在管基金中規模最大的匯添富消費行業混合為例，三季報顯示，報告期內基金份額凈值增長率為11.71%。與二季度末相比，該產品在三季度加倉了美的集團，減倉貴州茅臺、瀘州老窖、海爾智家、五糧液、安井食品等個股，格力電器、迎駕貢酒三季度新晉為前十大重倉股。
此外，基金經理張坤管理的易方達藍籌精選、基金經理胡宜斌管理的華安媒體互聯網混合、基金經理劉彥春管理的景順長城鼎益A、基金經理姜誠管理的中泰星元價值優選A、基金經理謝治宇管理的興全合潤LOF等在三季度的區間回報率均超過10%。
知名基金經理部分在管產品三季度回報率一覽
來源：公募基金三季報
基金經理對后市態度積極
9月下旬以來，A股迎來一波強勢上行行情。展望四季度，權益市場有哪些值得關注的布局方向？后市上行空間有多大？記者梳理了近期披露的公募基金三季報，一些基金經理對于后市給出了積極展望。
基金經理董辰在三季報中表示：“我們看好市場未來一段時間的表現，隨著多個經濟政策落地顯效，國內經濟有望溫和復蘇，帶動企業每股收益（EPS）預期改善。同時美聯儲開啟降息周期，我國央行也啟動降準降息等貨幣政策，國內的流動性環境有望持續改善，有利于A股的估值修復。同時需要關注，9月下旬的市場修復相當迅速，我們判斷后市可能將逐漸平穩，震蕩上行，板塊分化輪動。”
談到具體的布局思路，中歐基金基金經理周蔚文表示，看好有長期價值但短期業績趨勢受挫于行業景氣度、盈利在未來1-2年內預期好轉的優秀公司。具體操作上，增配的方向有三個：“一是，我們觀察到鋰電價格進入磨底震蕩階段，頭部電池企業的盈利韌性持續超預期，未來兩年隨著行業見底回暖，公司有望獲得不錯的利潤，因此增加了頭部電池企業的配置；二是，隨著AI產業繼續突破技術的天花板，模型能力持續提升，以算力為代表的AI上游產業鏈受益明確，因此繼續增配了相關優質公司；三是，產品競爭優勢突出疊加海外市場份額預期提升的整車公司。”
